Den 8 oktober 2007 skrev jag på bloggen om värdet av riskanalys. Det drog på sig hyggligt med kritik eftersom allt ”tjat” om risker skulle skrämma bort investerare. Lite visste jag då om vad som skulle komma.
Jag skrev i såhär:
”För att bedöma ett bolag i vår bransch bör man noga beakta de olika riskfaktorerna. Man kan grovt säga att sannolikheten att lyckas direkt påverkar värderingen av bolaget. Sannolikheten att lyckas går att påverka genom hårt arbete och en medveten fokusering på att minska riskerna. Det team som jobbar bör klart bedömas utifrån hur man identifierar och hanterar risker.”
Läs gärna hela inlägget igen.
Se http://jonfangel.wordpress.com/2007/10/08/risker-och-sannolikheten-att-lyckas/ .
Vad vi inte belyste 2007 var konkursrisk. Detta har blivit aktuellt eftersom Gunnar Ek på Aktiespararna i en intervju på DI.se använder Gexco som exempel på bolag som kan gå i konkurs. Gunnar Ek, som normalt är påläst och klok, har knappast läst vår senaste delårsrapport. Där beskriver vi vår plan för att undvika att hamna i finansiella problem. Att vi målmedvetet jobbar med risker och hör till de bolag som definitivt kommunicerar mest om risker och om hur vi jobbar för att minska risker tycks Gunnar Ek ha förbisett. Han har dock rätt i att alla bolag kan gå i konkurs. Listan blir lång: Sterling, Lehman Brothers, ScanMining osv.
Påståendet att ”vi inte hittat guld” gör mig lite sur. Att vi har några kilo guld i lager efter provdriften i 2007 i Bindal stämmer inte riktigt med artikeln eller med skribenten på VCW som i fler år hävdat att ”det inte finns mer guld i Kolsvik än som ryms i hans bröstficka”. Han måste i så fall ha en mycket stor bröstficka.
Den som är påläst vet sannolikt att Kolsvik kanske är den rikaste guldfyndigheten i Norden men att den är svår att malmberäkna efter som den har en orgelbunden struktur och även att Gexco har haft framgång med prospekteringen i Mo i Rana och hittat minst en ny fyndighet (Hellerfjället) med bredd, längd och djup med intressanta halter och som i en ”normal” omvärld skulle vara mycket motiverat att prospektera vidare på.
För att illustrera att det är psykologi (eller panik) som styr värderingar just nu så kan man jämföra värdet på vårt flyttbara anrikningsverk i Bindal med Gexcos börsvärde. Verket är varken belånat eller leasat och är sannolikt mera värt än hela Gexco idag!
Jag tycker man skall fokusera på faktiska risker.
Jon
31 oktober, 2008 kl 9:16
Läste delårsrapporten en gång till, för säkerhets skull, och kunde bara hitta några rader om detta under rubriken ” Planer för att hantera risker i en osäker finansiell omvärld”. Där står att om ingen extern finansiering kan hittas så kommer aktivitetsnivån sänkas till ett minimum, maskiner som inte behövs att avyttras samt
personal att sägas upp så att Gexco förblir likvid under hela 2009. Alltså ett defensivt
förhållningssätt som på inget sätt löser Gexcos finansieringsproblem på lång sikt.
Den långa sikten når således inte längre än ett drygt år framåt i tiden, med stadigt sinande kassa, utan någon handfast plan för att få ett kassatillskott av betydelse.
Min personliga åsikt är att detta är för passivt i rådande situation och kommer inte att hålla. Kolsviks guld måste opp och in i Gexcos finansiella blodomlopp med det snaraste men jag, och allt fler med mig, börjar ju inse att det är sent nu. Speciellt som
ingen detaljerad beskrivning av hur detta ska gå till omnäms i rapporten.
31 oktober, 2008 kl 11:15
Tack för ditt nya blogginlägg! Snabba genmälen på oriktiga uppgifter är av nöden i dessa tider.
31 oktober, 2008 kl 11:33
Endomines (Pampalo) har 7,6 gram guld per ton, klassat i kategorin ”känd” enligt JORC.
31 oktober, 2008 kl 13:42
Bra inlägg Jon men kanske är det bättre att sprida detta till en större skara än här. För på detta forum finns bara de närmaste beundrarna.
Kanske borde Du begära en dementi eller liknande eftersom det är uppenbart fel.
31 oktober, 2008 kl 15:55
Hmmm… – Jon – Ifall Gexco ej har så mycket US-dollar i sin hantering som realt värde – så ordnar det sig nog förr eller senare, allra troligast…
3 november, 2008 kl 11:30
Bäste vd Fangel,
Det är ganska märkligt att Gexco – såsom hela aktie- och finansmarknaden globalt – skulle drabbas av en risk som få räknat med; en global ekonomisk kollaps som såsmåningom kommer att debiteras skattebetalarna.
I Ditt senaste blogginlägg skriver Du ju om hur mycket Gexco betonat och beskrivit olika typer av risker som kan slå mot Bolaget, dess två dominerande aktieägare och/eller mot samtliga aktieägare.
Att Gexco verkligen betonat ”risker” är riktigt sant.
Gexco vidtar nu de åtgärder som krävs för att övervintra den globala finansiella krisen.
Även om det hade varit roligare för aktieägarkollektivet att få se Kolsvik i produktion, så är ledningens åtgärder för att gå i ide de enda möjliga i den situation som uppstått.
Guldet ligger bra i Banken Berget och ingenting kan ta ifrån Gexco de rättigheter som Bolaget fôrfogar över.
***
I det här bildlösa vykortet från Madagaskar tillägger jag att min mikroverksamhet går i produktion vid kommande månadsskifte.
Cash cost är estimierad till 78 SEK/ton och resultatet förväntas hamna mellan BE och 10 ggr cash cost.
Jag lovar att inte bli högfärdig ifall prognosen överträffas.
Med uppmuntrande hälsningar från Madagaskar
morgondagensGULD
3 november, 2008 kl 15:01
JF i senaste blogginnlegg:
”För att illustrera att det är psykologi (eller panik) som styr värderingar just nu så kan man jämföra värdet på vårt flyttbara anrikningsverk i Bindal med Gexcos börsvärde. Verket är varken belånat eller leasat och är sannolikt mera värt än hela Gexco idag!”
Varfør selges inte ochså dette når du selger all gruvutrustning i øvrigt. Planen er som jag har forstått å kontrahere en utanstående før brytning och utskeppning. Da skal vel malmen processeras på et anrikningsverk et annat sted?
Du kommer vel heller ikke så langt med et anrikningsverk utan kross som du ochså har bydd ut for salu?
3 november, 2008 kl 23:13
Johnny
Har fått lite skäll förut för att ha svarat på frågor ställda åt Jon men ibland kan man ju inte låta bli
Verket i sig är väl ingen nackdel att ha kvar?
Det är ett verk som man kan bra och som även är relativt lätt att flytta till andra ställen.
Det finns ju fler fyndigheter som man kan utnyttja verket till kan jag tänka.
Sedan så finns det ju andra krossar (2 steg) som gör att man inte står utan om man säljer Rockstern.
3 november, 2008 kl 23:55
Iha
Helt enig. Sjøl har jag tidligare påpekad att verket før drygt året sedan blev rapporterat var trimmad inn och kunne optimaliseras ytterligare med små investeringar. Jag ettyrlyser at man gjør det och produserar ett koncentrat som bevisad (i fjol) som grunnlag for å dokumentera att guld finns och er møjlig å utvinna ekonomisk. Commando 120 Borraggregat samt en liten lastare kunde bevisad dette. Det er den skiftande strategi och før mig mangel på logik jag utfordrer.
Aktiemarknaden har nå i mange år vokst på forventninger om framtidig inntjening. Idag krever marknaden dokumenterad verkelig inntjening for å satse kapital. Det holder inte før Gexco å ”gjemme” sitt guld i backen. Det måste bli synlig på skakbordet igen som tidigare. Det trenger inte engang å gå i pluss. Bare v isa at et positivt resultat er innan rekkevidde. Tror jag.
Om man vill nytta sitt verk til produktion kommande året. Bra.
Om man vill sette bort all brytning och processering til andra så selj ochså dette verk och dubbla driftskapitalet i øvrigt. Pengar ut 2010.
4 november, 2008 kl 21:03
[...] Motståndarna säger att det kan påverka aktiekursen i ett börsnoterat företag. Något som Jon Fangel kommenterar i sin ett inlägg och i sin presentation. Här är några exempel på externa VD-bloggar. Även [...]
11 november, 2008 kl 10:52
Här var det dött…….men intressant länk till Vd bloggar…. där kan man hitta blogg till en av de största svenska pajasarna Carl Bildt. Den clown skall man gärna slå på bloggen))
Lycka till med Gexco!
14 november, 2008 kl 0:20
ja dött var ordet Listningen i Oslo när kommer den? eller ar vi listade i norge vad vet jag informationen är ju inte på topp men då kanske vd med sin blogg kan ge ett snabbt svar på det så jag vet det till andra kvartalet 2009. o visst ja gullet i backen va hände me det. Det är många svar man vill ha eller hur. Hur har ni tänkt överleva vintern där uppe i guld stråken?
14 november, 2008 kl 0:50
Jon.
I ett tidigare blogginlägg angående fortsatt finansiering,nämde du
något du kallade ”mjuka statliga lån”. Kan du beskriva vad det innebär?
Konventionella finansieringssätt verkar rätt avlägsna i nuläget.
14 november, 2008 kl 12:36
Här var det dött
17 november, 2008 kl 17:06
Jon!
Ska Gexco vara kvar på NGM eller flytta lista?
Peter Larsson
17 november, 2008 kl 19:20
Troverdig?
Ved å lese gjennom Blog innleggene fra JF oppdager jeg følgende: Med unntak av varslede program for elektromagnetiske målinger samt gjennomføring av en begrenset del av tidligere varslet kærnborning, er det ingenting av det som ble varslet skulle igangsettes i Kolsvik som stemmer.
JF skjuler seg bak en tese om at han ikke kan gi kursdrivende informasjon. Nesten alle JF sine inlegg er kursdrivende. Derfor har kursen holdt seg kunstig høg allt for lenge till Gexco-aktien blev innhentet av virkeligheten siste halvår.
JF gir alltid positiv info och positive antydninger. Eller som kapteinen på Titanic sa . Stø kurs. Jeg har kontroll.
20 november, 2008 kl 12:44
Bäste Jon!
Hur vore det om du skulle informera oss aktieägare om vad du har sagt på råvaruseminariet så vi slipper läsa finansreportrarnas vinklade syn.
20 november, 2008 kl 18:08
För den som inte sett det än, så ligger länken utlagd till Jon Fangel och Gexcos framförande på Råvaruseminariet inne på Avanzas forum. Det är Iha som lagt ut det idag 20 november.
Bra tal av Jon.